Temukan rekomendasi produk yang sesuai untuk tingkatkan bisnis Anda

Pelajari

BI Ambil Kebijakan Tahan Suku Bunga 5,75 di Agustus 2026 | Ocean by BCA

Kembali ke Halaman Sebelumnya

Umum

Kebijakan BI: Menggali sebelum kehausan

4 MIN READ•07 Sep 2026

Bank Indonesia (BI) mempertahankan suku bunga kebijakan 5,75% pada pertemuan Agustus 2026, menandakan penahanan suku bunga kedua kalinya secara berturut-turut. Kondisi yang sangat menguntungkan, termasuk penguatan Rupiah dan penurunan imbal hasil SBN, mendorong BI untuk tidak menyesuaikan suku bunga ke atas.
Kondisi menguntungkan ini sebagian besar disebabkan oleh lingkungan global. Setelah pertemuan Fed pada akhir Juli, indeks Dolar gagal pulih ke level sebelum pertemuan. Kondisi domestik juga turut berkontribusi: ketiadaan berita besar atau perubahan kebijakan mendadak dalam beberapa minggu terakhir memberikan kelegaan pada investor.
BI mengumumkan beberapa insentif untuk mendorong pengeluaran konsumen, termasuk merchant discount rate (MDR) 0% untuk transaksi QRIS hingga IDR 100.000, berlaku mulai 1 Oktober, untuk semua segmen termasuk UMKM dan usaha besar. BI juga meluncurkan kartu kredit nasional, “Kartu Kredit Indonesia”. Kedua insentif, terutama yang pertama, akan berdampak negatif pada pendapatan non-bunga bank.
Namun yang lebih penting adalah penyesuaian pada diskon swap lindung nilai, yaitu memasukkan pinjaman luar negeri perbankan dan FDI ke diskon, bukan hanya transaksi arus masuk portofolio. Secara khusus, pengikutsertaan pinjaman luar negeri perbankan mendorong bank mencari lebih banyak devisa dari luar Indonesia. Hal ini juga dapat membantu BI mengurangi penerbitan SRBI, yang telah menguras likuiditas domestik. Ini merupakan upaya memperkuat surplus neraca transaksi finansial, mengantisipasi perluasan defisit neraca transaksi berjalan.
Pertumbuhan pinjaman pada Juli semakin meningkat menjadi 13,6% YoY (dari 12,7% YoY pada Juni). Sementara itu, tidak ada pernyataan terkait pertumbuhan simpanan. Namun, LDR akan naik menjadi sekitar 89,2% jika pertumbuhan pinjaman tetap seperti bulan lalu. Hal ini menunjukkan pengetatan likuiditas sistem perbankan, sebab IndoNIA sempat menyentuh 6,30% pada Juli. Bahkan setelah Menteri Keuangan mengumumkan tambahan penempatan SAL IDR 70 triliun (kemungkinan sudah termasuk SILPA tahun ini) pada bank Himbara di awal Agustus, IndONIA melonjak kembali ke atas 6%. Kelonggaran tambahan mungkin dipengaruhi oleh insentif KLM yang mulai berlaku pada 1 September, yang diharapkan menambah IDR 50 triliun pada sistem.
Walaupun BI dapat mempertahankan suku bunganya dengan nyaman saat ini, tekanan pada BI Rate tetap ada, terutama karena lingkungan global yang mendukung belum tentu bertahan lama. Imbal hasil jangka panjang global, khususnya JGB dan UST, terus meningkat di tengah kebijakan fiskal ekspansif, yang menekan suku bunga global secara luas. Alhasil, Bank Indonesia diproyeksi akan meningkatkan suku bunga lagi tahun ini, sehingga BI Rate menjadi 6,00%.

Versi lengkap report ini (dan report sebelumnya) dapat diakses lewat link berikut: https://s.id/BCA_REI

Rekomendasi artikel lainnya

Rekomendasi artikel lainnya

Temukan rekomendasi produk yang sesuai untuk tingkatkan bisnis Anda

Rekomendasi artikel lainnya dari topik Umum

Rekomendasi artikel lainnya

Kebijakan BI: Menggali sebelum kehausan

Rekomendasi artikel lainnya dari topik Umum